碳纤维（数据为主）困境反转的吉林化纤000420
碳纤维产业链主要分为原丝、碳纤维、碳纤维复材、下游应用四个环节。1）碳纤维上游原料是丙烯腈，自石油精炼、裂解而来，经过聚合、纺丝后制得聚丙烯腈原丝；2）原丝经碳化后制得碳丝，再经由表面处理、上浆等环节，成为碳纤维；3）后续将碳纤维丝束、树脂等经过涂膜、热压、冷却、覆膜、卷制等工艺进行加工制作，形成碳纤维预浸料，成型后获得碳纤维复合材料；4）碳纤维复合材料被应用于风电、航空航天、体育等多个领域。
碳纤维及碳纤维设备为国产化率较低的环节。2022年，我们预计我国碳纤维制备环节市场空间约125亿元，国产化率约为46.9%，超过50%的碳纤维依赖进口，主要由于1）我国部分碳纤维复材加工业务使用的原料由海外厂商指定，2）我国碳纤维厂商产能暂无法满足国内需求；3）东丽等海外厂商具有技术、成本及产能优势。其中，根据我们测算，48K及以上大丝束碳纤维国产化率约25%，主要依赖进口，低成本大丝束碳纤维供应能力亟待提升。此外，我国预氧化炉、碳化炉等碳纤维制备核心设备也高度依赖进口，整体国产化率约40%。
碳纤维行业持续扩容，国产替代空间较大。2021年我国碳纤维总需求约6.2万吨，整体国产化率约46.9%，国产替代空间较大；其中国内大丝束碳纤维规模生产尚处于起步阶段，国产化率仅为25%。根据《全球碳纤维复合材料市场报告》，预计2025年我国碳纤维总需求将提升至15.9万吨，年均复合增长率26.5%，其中国产碳纤维产量预计将提升至9.7万吨，年均复合增长率35.2%。
需求支撑强劲，国产碳纤维量价齐升。全球碳纤维需求强劲，按量看，我国碳纤维的需求主要来自中国大陆（47%）、日本（11%）、中国台湾（11%）、韩国（9%）等国家和地区。自2020年开始，我国碳纤维由于供不应求及原材料价格提升数次提价，T700级高性能碳纤维价格涨幅超过70%至260元/KG，但风电、体育、航空航天、光伏等领域的需求不减、国产替代持续推进，支撑我国碳纤维量价齐升。
鼓励原丝、大丝束等产业链前端企业技术创新及国际业务开拓。对比日本东丽的碳纤维，我国碳纤维仍存在性能不稳定、纤维加工性能较差的问题。我国企业的高速扩产主要满足国内碳纤维市场需求，但其产品质量仍难以参与出海竞争。同时，在48K以上大丝束产品领域，我国仍面临产能短缺、进口依赖度较高的问题。鼓励前端原丝企业的技术创新及国际业务开拓，一方面能够推动我国碳纤维行业高质量发展，另一方面能够加强我国碳纤维行业整体实力，充分消化扩产中的产能。
培育本土碳纤维产业集群和产业链龙头，推动产业技术创新生态建设。近年来，《产业发展与转移指导目录（2018年版）》《2019年政府工作报告》《中华人民民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲》均提出对碳纤维、新材料产业的鼓励和培育。培育本土碳纤维产业集群和产业链龙头，有利于发挥企业间协同作业，实现“1+1>2”的效果，推动我国碳纤维产业链整体向上突破。
国内碳纤维企业数据：
全球格局：
吉林化纤本月30有解禁公告，是不是机会密切关注！
三季度数据都不含投放的新产能，公司公告4.30号发布年报，会不会和2023一季报同步继续跟踪，对目前设计产能国内大丝束第一的公司还是值得期待的。集团公司对上市公司的产业整合也是值得期待的。